互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)火爆的今天，為了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的模式做一個(gè)清晰的界定，軟交所互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)驗(yàn)室從2012年開(kāi)始，通過(guò)持續(xù)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域企業(yè)進(jìn)行調(diào)研走訪，深度解析互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)資訊，并對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品、現(xiàn)象進(jìn)行認(rèn)真研究，最終系統(tǒng)梳理出了第三方支付、P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融、眾籌、信息化金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶等六大互聯(lián)網(wǎng)金融模式。

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”的精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域。是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)(以下統(tǒng)稱(chēng)從業(yè)機(jī)構(gòu))利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。

通過(guò)對(duì)業(yè)內(nèi)相應(yīng)商業(yè)模式、商業(yè)現(xiàn)象進(jìn)行深度剖析，可以將互聯(lián)網(wǎng)金融分為六大模式：第三方支付、P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融、眾籌、信息化金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶。

第三方支付

第三方支付狹義上是指具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的非銀行機(jī)構(gòu)，借助通信、計(jì)算機(jī)和信息安全技術(shù)，采用與各大銀行簽約的方式，在用戶與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)間建立連接的電子支付模式。
　　根據(jù)央行2010年在《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》中給出的非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)的定義，從廣義上講第三方支付是指非金融機(jī)構(gòu)作為收、付款人的支付中介所提供的網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡、銀行卡收單以及中國(guó)人民銀行確定的其他支付服務(wù)。第三支付已不僅僅局限于最初的互聯(lián)網(wǎng)支付，而是成為線上線下全面覆蓋，應(yīng)用場(chǎng)景更為豐富的綜合支付工具。
　　自2011年以來(lái)到2013年7月份，央行已發(fā)放250張第三方支付牌照。目前，除了大家熟知的中國(guó)銀聯(lián)和支付寶外，具有代表性的第三方支付機(jī)構(gòu)還有財(cái)付通、快錢(qián)支付、易寶支付、匯付天下等。而從發(fā)展路徑與用戶積累途徑來(lái)看，市場(chǎng)上第三方支付公司的運(yùn)營(yíng)模式可以歸為兩大類(lèi)：一類(lèi)是以支付寶、財(cái)付通為首的依托于自有B2C、C2C電子商務(wù)網(wǎng)站，提供擔(dān)保功能的第三方支付模式;另一類(lèi)就是以快錢(qián)為典型代表的獨(dú)立第三方支付模式。

P2P網(wǎng)貸

P2P網(wǎng)貸英文稱(chēng)為Peer-to-Peerlending，即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸，國(guó)內(nèi)又稱(chēng)“人人貸”。P2P網(wǎng)貸是指通過(guò)P2P公司搭建的第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行資金借、貸雙方的匹配，是一種“個(gè)人對(duì)個(gè)人”的直接信貸模式。即由具有資質(zhì)的網(wǎng)站(第三方公司)作為中介平臺(tái)，借款人在平臺(tái)發(fā)放借款標(biāo)，投資者進(jìn)行競(jìng)標(biāo)向借款人放貸的行為。網(wǎng)絡(luò)借貸指的是借貸過(guò)程中，資料與資金、合同、手續(xù)等全部通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)，它是隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和民間借貸的興起而發(fā)展起來(lái)的一種新的金融模式，這也是未來(lái)金融服務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)之一。據(jù)網(wǎng)貸之家估算，截至2013年9月，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量約為500家。2013年9月以來(lái)，新增平臺(tái)的上線速度達(dá)到每天3-4家，預(yù)計(jì)2013年底，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的數(shù)量將突破800家。
　　我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)可以從三個(gè)角度來(lái)進(jìn)行分析。根據(jù)借貸流程的不同，P2P網(wǎng)貸可以分為純平臺(tái)模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式兩種。在純平臺(tái)模式中，借貸雙方借貸關(guān)系的達(dá)成是通過(guò)雙方在平臺(tái)上直接接觸，一次性投標(biāo)達(dá)成;而在債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式中，則通過(guò)平臺(tái)上的專(zhuān)業(yè)放貸人介入借貸關(guān)系之中。根據(jù)用戶開(kāi)發(fā)、信用審核、合同簽訂到貸款催收等整個(gè)業(yè)務(wù)流程對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的運(yùn)用程度，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式也可以分為純線上模式和線上線下相結(jié)合模式。根據(jù)是否提供擔(dān)保，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)分為無(wú)擔(dān)保模式和有擔(dān)保模式，有擔(dān)保模式中又包含第三方擔(dān)保模式和平臺(tái)自身?yè)?dān)保模式兩類(lèi)。

大數(shù)據(jù)金融

大數(shù)據(jù)金融是指依托于海量、非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等信息化方式對(duì)其數(shù)據(jù)進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化的挖掘和分析，并與傳統(tǒng)金融服務(wù)相結(jié)合，創(chuàng)新性開(kāi)展相關(guān)資金融通工作的統(tǒng)稱(chēng)。
　　大數(shù)據(jù)金融擴(kuò)充了金融業(yè)的企業(yè)種類(lèi)，不再是傳統(tǒng)金融獨(dú)大，并創(chuàng)新了金融產(chǎn)品和服務(wù)，擴(kuò)大了客戶范圍，降低了企業(yè)成本。
　　大數(shù)據(jù)金融按照平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式，可分為平臺(tái)金融和供應(yīng)鏈金融兩大模式。兩種模式代表企業(yè)分別為阿里金融和京東金融。

眾籌

眾籌(crowdfunding)，是指項(xiàng)目發(fā)起人通過(guò)利用互聯(lián)網(wǎng)和SNS傳播的特性，發(fā)動(dòng)公眾的力量，集中公眾的資金、能力和渠道，為小企業(yè)、藝術(shù)家或個(gè)人進(jìn)行某項(xiàng)活動(dòng)或某個(gè)項(xiàng)目或創(chuàng)辦企業(yè)提供必要的資金援助的一種融資方式。
　　相比于傳統(tǒng)的融資方式，眾籌的精髓就在于小額和大量。融資門(mén)檻低且不再以是否擁有商業(yè)價(jià)值作為唯一的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，為新型創(chuàng)業(yè)公司的融資開(kāi)辟了一條新的路徑。從此，其融資渠道不再局限于銀行、PE和VC。
　　眾籌項(xiàng)目種類(lèi)繁多，不單單包括新產(chǎn)品研發(fā)、新公司成立等商業(yè)項(xiàng)目，還包括科學(xué)研究項(xiàng)目、民生工程項(xiàng)目、賑災(zāi)項(xiàng)目、藝術(shù)設(shè)計(jì)、政治運(yùn)動(dòng)等。經(jīng)過(guò)幾年的迅速發(fā)展，眾籌已經(jīng)逐步形成獎(jiǎng)勵(lì)制眾籌、股份制眾籌、募捐制眾籌和借貸制眾籌等多種運(yùn)營(yíng)模式，典型平臺(tái)包括點(diǎn)名時(shí)間、大家投、積木網(wǎng)等。

信息化金融機(jī)構(gòu)

信息化金融機(jī)構(gòu)，是指通過(guò)廣泛運(yùn)用以互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)，在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，對(duì)傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)流程、服務(wù)產(chǎn)品進(jìn)行改造或重構(gòu)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)、管理全面信息化的銀行、證券和保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)。
　　互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，信息化金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)模式相對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)模式發(fā)生了很大的變化，目前信息化金融機(jī)構(gòu)主要運(yùn)營(yíng)模式可分為以下三類(lèi)：傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)電子化模式、基于互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新金融服務(wù)模式、金融電商模式。
　　傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)電子化模式主要包括網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、移動(dòng)支付和網(wǎng)絡(luò)證券等形式;基于互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新金融服務(wù)模式包括直銷(xiāo)銀行、智能銀行等形式及銀行、券商、保險(xiǎn)等創(chuàng)新型服務(wù)產(chǎn)品;金融電商模式就是以建行“善融商務(wù)”電子商務(wù)金融服務(wù)平臺(tái)、泰康人壽保險(xiǎn)電商平臺(tái)為代表的各類(lèi)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的電商平臺(tái)。

互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶

互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶是指利用互聯(lián)網(wǎng)提供金融產(chǎn)品、金融服務(wù)信息匯聚、搜索、比較及金融產(chǎn)品銷(xiāo)售并為金融產(chǎn)品銷(xiāo)售提供第三方服務(wù)的平臺(tái)。
　　從相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶平臺(tái)的服務(wù)內(nèi)容及服務(wù)方式，筆者將互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶分為第三方資訊平臺(tái)、垂直搜索平臺(tái)以及在線金融超市三大類(lèi)。第三方資訊平臺(tái)是提供全方位、權(quán)威的行業(yè)數(shù)據(jù)及行業(yè)資訊的門(mén)戶網(wǎng)站，典型代表為網(wǎng)貸之家、和訊網(wǎng)等。垂直搜索平臺(tái)是聚焦于金融產(chǎn)品的垂直搜索門(mén)戶，消費(fèi)者在門(mén)戶上可以快速地搜索到相關(guān)的金融產(chǎn)品信息。典型代表為融360、安貸客等。而線上金融超市的業(yè)務(wù)形態(tài)是在線導(dǎo)購(gòu)，提供直接的購(gòu)買(mǎi)匹配，因此該類(lèi)門(mén)戶集聚著大量金融類(lèi)產(chǎn)品，利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融產(chǎn)品銷(xiāo)售，并提供與之相關(guān)的第三方服務(wù)。典型代表為大童網(wǎng)、格上理財(cái)、91金融超市以及軟交所科技金融超市等。
　　此外，互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶又可以根據(jù)匯集的金融產(chǎn)品、金融信息的種類(lèi)，將其細(xì)分為P2P網(wǎng)貸類(lèi)門(mén)戶、信貸類(lèi)門(mén)戶、保險(xiǎn)類(lèi)門(mén)戶、理財(cái)類(lèi)門(mén)戶以及綜合類(lèi)門(mén)戶五個(gè)子類(lèi)

票據(jù)理財(cái)

1.企業(yè)用持有的銀行承兌匯票向互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)申請(qǐng)質(zhì)押;

2.互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)據(jù)此設(shè)計(jì)、發(fā)布理財(cái)產(chǎn)品;

3.投資者在網(wǎng)上購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，眾籌的資金為企業(yè)提供融資;

4.票據(jù)到期后，平臺(tái)向承兌銀行請(qǐng)求兌付;

5.按約定收益給投資者還本付息。

其中以“金票通”平臺(tái)為例，其通過(guò)發(fā)布票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品將需要融資的企業(yè)和投資人直接對(duì)接，實(shí)現(xiàn)了票據(jù)領(lǐng)域的“金融脫媒”。另，筆者了解到，“金票通”平臺(tái)為保障投資者利益，在運(yùn)作模式中，加入了4大保障體系：中國(guó)銀行票據(jù)托管、投保平安財(cái)險(xiǎn)的員工忠誠(chéng)險(xiǎn)、簽約新浪支付為資金托管的第三方平臺(tái)、以然成金融全國(guó)領(lǐng)先的線下業(yè)務(wù)為支持。打消了投資者的后顧之憂，讓投資者們可以放心、安心享收益 。

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